7월 17일 PM: AI 회의론에 무너진 아시아 증시, 미국장은 실적과 연준을 주목

AI 오디오북7월 17일 PM: AI 회의론에 무너진 아시아 증시, 미국장은 실적과 연준을 주목

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오늘(17일) 아시아 증시는 AI 투자 회의론 확산과 미-이란 군사 충돌 격화라는 이중 충격에 직면했습니다. 일본 닛케이 225는 4.03% 하락한 64,141.12에 마감하며 6월 고점 대비 10% 이상 조정받았고, 중국 상하이종합지수는 3.05% 하락한 3,764.15에 마감했습니다. 한국은 제헌절로 증시가 휴장이라 코스피와 코스닥은 직전 거래일 가격을 기준으로 봐야 합니다.

다만 오늘 밤 미국장은 TSMC와 넷플릭스의 실적 후속 반응, 연준 제퍼슨 부의장과 로건 총재의 매파적 발언 파장, 그리고 6월 산업생산 및 7월 미시간대 소비자심리지수 발표라는 복합 변수를 맞이합니다. AI 투자 사이클에 대한 시장 신뢰가 흔들리는 가운데 지정학적 리스크가 더해진 상황에서 미국장이 어떤 방향을 잡을지가 핵심입니다.

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아시아장 마감 스냅샷

주요 지수와 환율

오늘 한국 증시는 제헌절 공휴일로 휴장이며, 코스피와 코스닥은 지난 16일 마감 가격을 기준으로 합니다. 전 거래일 코스피는 6.37% 폭락한 6,820.60에 마감했고, 원·달러 환율은 1,482.00원을 기록했습니다.

아시아 전역에서 반도체·AI 관련주 매도가 앞장섰는데요. 대만 가권지수는 6.5% 폭락했고, 홍콩 항셍테크지수는 5% 이상 하락했습니다. MSCI 아태 주식 지수는 2.9% 하락하며 고점 대비 10% 후퇴해 기술적 조정 구간에 진입했습니다.

주요 종목

​​TSMC​​ 주가는 2분기 순이익이 전년 대비 77% 급증하는 역대 최대 실적을 기록했음에도 하락했습니다. 문제는 자본지출 가이던스를 기존 560억 달러에서 최대 640억 달러로 상향한 점이었습니다. 공격적인 설비투자 확대가 향후 수익성을 깎을 수 있다는 우려가 확산되면서, 호실적이 오히려 매도 재료로 작용했습니다.

필라델피아 반도체 지수는 6월 고점 대비 누적 약 19% 하락했고, TSMC ADR은 2.3% 밀린 뒤 시간 외 거래에서 추가 하락했습니다. AI 인프라 과잉 투자 우려가 시장 심리를 지배하고 있습니다.

​​SK하이닉스​​ ADR은 전 거래일 대비 13.69% 폭락하며 공모가인 149달러 수준으로 되돌아갔습니다. 미국 증시에서 메모리 반도체 전반이 무차별 매도된 것이 직격탄이며, 국내 증시가 휴장인 덕분에 당장의 충격은 피했습니다.

다만 월요일 개장 시 폭락 여파가 그대로 반영될 우려가 큽니다. 한국 금융당국이 단일 종목 레버리지 ETF 규제를 강화한 가운데, 레버리지 청산 압력이 반도체주 변동성을 더욱 키울 가능성이 있습니다.

​​넷플릭스​​ 2분기 매출 125.6억 달러로 시장 예상치에 부합했지만, 3분기 매출 성장률이 2023년 말 이후 최저인 11.7%에 그칠 것으로 전망되면서 시간 외 거래에서 주가가 9% 급락했습니다. 성장 정점 도달 우려가 커진 것이 핵심입니다.

광고 사업 매출을 전년 대비 2배인 30억 달러로 전망하며 긍정적 신호를 내놓았지만, 투자자들은 사용자 규모 확대 한계를 우려하고 있습니다.

​​키옥시아​​ 도쿄 증시에서 주가가 16% 급락하며 한 달 만에 시가총액이 반토막 났습니다. 6월 22일 기록한 역사적 고점 대비 누적 52% 하락했으며, 일본 내 기업 시가총액 순위도 1위에서 4위로 밀려났습니다.

미국 법원의 특허 침해 배상 판결이라는 개별 악재도 겹쳤지만, 근본적으로는 글로벌 메모리 반도체 매도세의 연장선상에 있습니다. TSMC의 설비투자 확대가 메모리 칩 가격 상승 동력 약화로 해석되면서 낸드플래시 관련주 전반이 타격을 받았습니다.

​​알파벳​​ 차세대 AI 모델인 제미나이 3.5 프로의 출시가 코딩 성능 미달로 수개월 지연되었다는 보도가 나오면서 주가가 4.4% 급락했습니다. 앤스로픽과 오픈AI와의 AI 경쟁에서 밀릴 수 있다는 우려가 제기된 것입니다.

버크셔 해서웨이의 대규모 매수로 시장 관심을 모았지만, AI 모델 경쟁력에 대한 불확실성이 새로운 하방 압력으로 작용하고 있습니다. EU의 디지털 시장법(DMA) 규제 준수 일정도 부담 요인입니다.

오늘 아시아 세션 주요 이슈

AI 투자 회의론 확산, TSMC 호실적의 역설

TSMC가 2분기 시장 예상치를 크게 상회하는 실적을 발표했음에도 주가가 하락하는 현상이 아시아 전역으로 확산했습니다. 핵심은 자본지출 가이던스 상향이 AI 인프라 과잉 투자 우려를 자극했다는 점입니다. 올해 미국 4대 AI 운영사의 합산 예상 자본 지출은 7,250억 달러를 초과하며, 투자자들은 이 거대한 투자가 실질적인 수익으로 돌아올지에 대한 확신이 흔들리고 있습니다.

블룸버그 전략가 마크 크랜필드는 아시아 주요 지수의 하락 속도와 폭이 공포성 투매의 특징을 보이고 있다고 분석했습니다. 투자자들이 올해 수익을 확정 짓기 위해 서두르고 있으며, 7월 중순을 지나며 거래원들의 장부상 손실이 누적되어 시장 심리가 악화되었습니다.

미-이란 군사 충돌 격화, 호르무즈 해협 봉쇄 경고

미군이 6일 연속으로 이란을 공습하면서 중동 리스크가 재차 고조되었습니다. 이란 혁명수비대가 시리아 내 미군 지휘센터를 공격하고, 호르무즈 해협 봉쇄를 경고하면서 글로벌 에너지 공급망 위험이 현실화하고 있습니다.

호르무즈 해협을 통과하는 선박은 13척으로 급감했으며, 브렌트유는 배럴당 84달러대에서 거래되고 있습니다. 골드만삭스는 봉쇄가 수개월간 지속될 경우 브렌트유가 배럴당 100달러 이상으로 급등할 수 있다고 경고했습니다. 에너지 가격 상승이 인플레이션 우려를 재점화하며 연준의 고금리 유지 압박을 강화하는 구조입니다.

한국 레버리지 ETF 여파와 제헌절 휴장

한국 증시는 제헌절로 휴장이라 당장의 글로벌 매도 충격을 피했습니다. 하지만 전 거래일 코스피가 6.37% 폭락하며 서킷브레이커가 발동된 여파가 남아있고, 월요일 개장 시 추가 하락 압력이 예상됩니다.

금융당국이 단일 종목 레버리지 ETF 신규 상장을 중단하고 기본 예탁금을 3,000만 원으로 상향하는 규제를 발표했습니다. 레버리지 청산 압력이 반도체주 변동성을 증폭시키는 구조적 문제에 대한 대응이지만, 기존 포지션 청산 압력은 여전히 남아있는 상황입니다.

연준 매파적 발언 잇따라, 금리 불확실성 확대

연준 제퍼슨 부의장은 인플레이션이 예상대로 하락하지 않을 경우 추가 금리 인상을 고려해야 한다고 시사했습니다. 로건 달라스 연은 총재는 적절한 수준의 금리 인상이 필요하다고 명시적으로 주장했고, 슈미드 캔자스시티 연은 총재도 인플레이션이 목표치를 너무 오래 상회하고 있다고 경고했습니다.

6월 CPI와 PPI가 예상치를 하회하며 금리 인하 기대감이 잠시 확산했지만, 연준 내부의 매파적 목소리가 커지면서 금리 방향에 대한 불확실성이 다시 확대되었습니다. 특히 AI 투자 급증이 단기적으로 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있다는 제퍼슨 부의장의 지적이 시장에 새로운 변수로 작용하고 있습니다.

미국 장전 포인트

🇺🇸 미국 지수·선물

S&P 500 선물은 전 거래일 종가 대비 약 0.8% 하락하는 흐름을 보이고 있으며, 나스닥 100 선물은 약 1.7% 하락했습니다. 다우 선물도 0.3%가량 밀리며 기술주 중심의 매도 압력이 지수 선물 전반으로 확산하는 양상입니다.

VIX는 전 거래일 종가 16.73에서 시간 외 거래 기준 18.01로 상승하며 변동성이 확대되는 신호를 보내고 있습니다. 반도체 섹터 ETF와 기술주 ETF의 하락 폭이 상대적으로 크며, 안전자산인 달러 인덱스는 100.73 수준에서 강세를 유지하고 있습니다.

주요 일정·지표

오늘 밤 미국장에서는 6월 산업생산(전월비, 예상치 0.2%)이 미 동부시간 오전 9시 15분에 발표됩니다. 같은 시간대에 주택 착공 건수와 건축 허가 건수 잠정치, 수입 물가 지수도 공개됩니다.

미 동부시간 오전 10시에는 7월 미시간대 소비자심리지수 예비치가 발표되는데요. 시장 예상치는 51.0으로, 6월 최종치 49.5에서 소폭 개선될 것으로 관측됩니다. 기대 인플레이션 추이가 연준의 정책 방향 판단에 중요한 참고 자료로 활용될 전망입니다.

밤사이 체크리스트

미-이란 군사 충돌 추가 격화 여부와 호르무즈 해협 통항량 변화를 가장 먼저 확인해야 합니다. 유가 급등이 인플레이션 기대치를 자극하면 연준의 매파적 입장이 더욱 강화될 수 있습니다.

TSMC와 넷플릭스 실적 발표 후 시간 외 거래에서 나타난 급락이 정규 장에서 어떻게 반영되는지도 핵심 체크포인트입니다. 특히 넷플릭스의 3분기 가이던스 부진이 통신 서비스 섹터 전반으로 확산하는지 주목해야 합니다.

미국장 체크포인트

오늘 밤 미국장은 전 거래일 반도체·AI주 매도의 연장선에서 출발할 가능성이 큽니다. TSMC ADR이 시간 외 거래에서 추가 하락했고, 넷플릭스가 3분기 가이던스 미달로 9% 급락한 것이 정규 장 개장 직후부터 부담으로 작용할 전망입니다. 나스닥 100 선물이 이미 1.7% 하락하고 있어 기술주 중심의 약세 출발이 예상됩니다.

만약 6월 산업생산이 예상치 0.2%를 하회한다면 제조업 둔화 우려가 반도체 섹터의 하방 압력을 강화할 수 있습니다. 반면 미시간대 소비자심리지수에서 기대 인플레이션이 하락하면, 연준의 매파적 발언에도 불구하고 금리 인하 기대감이 살아날 여지가 있습니다.

중동 리스크는 유가 동향을 통해 시장에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 브렌트유가 배럴당 85달러를 넘어서면 에너지 비용 상승이 인플레이션 기대치를 자극해 10년물 국채 금리가 4.6%를 시험할 수 있으며, 이는 기술주 밸류에이션 압박으로 직결됩니다. 반대로 미-이란 간 외교적 접촉이 유지된다는 소식이 나오면 유가 안정과 함께 반등 여력이 생길 전망입니다.

국내 시장은 제헌절 휴장 이후 월요일에 개장하며, 오늘 밤 미국장의 방향성이 월요일 코스피 출발에 직접적인 영향을 줄 것입니다. SK하이닉스 ADR의 추가 하락 여부와 반도체 섹터 회복 탄력, 그리고 원·달러 환율과 외국인 수급 동향을 함께 체크해야 합니다.

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오늘 아시아장은 AI 투자 회의론과 중동 지정학적 리스크가 결합된 이중 충격 속에서 전역 급락했습니다. 오늘 밤은 미국 6월 산업생산과 미시간대 소비자심리지수 예비치, 그리고 TSMC·넷플릭스 실적 후속 반응을 예의주시해야 합니다.

특히 미시간대 기대 인플레이션과 유가 동향, 연준 인사 추가 발언을 꼼꼼히 챙겨보시길 권합니다.