8월 21일 AM: 바이백 의구심에 빠진 뉴욕, 국내장은 반도체 랠리와 원화를 본다

AI 오디오북8월 21일 AM: 바이백 의구심에 빠진 뉴욕, 국내장은 반도체 랠리와 원화를 본다

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현지시간 8월 20일 목요일, 뉴욕 증시는 S&P 500이 0.9% 하락한 7,642에, 다우가 1.3% 내린 52,763에 마감했습니다. 30년물 국채금리는 5.25%로 되돌아가며 베센트 재무장관의 바이백 확대가 구조적 금리 상승을 막지 못한다는 의구심이 확산됐는데요. 월마트는 6년 만에 최저 동일매장 매출 성장률과 보수적 가이던스로 9.2% 급락하며 소비 둔화 신호를 던졌습니다.

다만 마이크론(+4.0%)과 마벨(+5.8%) 등 반도체는 강세를 보였고, 브로드컴의 600억 달러 AI 칩 금융 조달 협상은 AI 인프라 자금 수요가 장기 금리를 압박하는 구조를 재확인시켰습니다. 달러 인덱스는 3개월 만에 최저치로 하락했고 금은 4,500달러를 돌파했으며, 이란 경제 제재로 WTI는 87.83달러까지 올랐습니다. 오늘 국내장은 전일 5.89% 급등한 코스피가 원화 강세와 반도체 랠리 연장, 미국 금리·유가 상승의 제약을 동시에 받는 가운데 변동성이 커질 수 있습니다.

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미국장 마감 스냅샷

지수 5개

S&P 500과 다우가 동반 하락하며 전 거래일의 안도 랠리를 반납했는데요. VIX는 14.89에서 16.01로 7.5% 상승하며 변동성이 다시 커졌습니다. 10년물 국채금리는 4.69%로 전일과 비슷한 수준을 유지했지만, 30년물은 5.25%로 되돌아가며 바이백 발표 직후의 하락분을 대부분 반납했습니다.

이는 재무부의 바이백이 단기적인 진정 효과에 그칠 것이라는 시장의 판단이 반영된 결과로, 40조 달러에 육박하는 국가 부채와 AI 인프라 투자 자금 수요가 장기 금리 상승 압력으로 작용하고 있습니다.

주요 종목

​​월마트​​ 이 회사 주가는 9.2% 하락한 103.84달러에 마감하며 2022년 5월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했습니다. 2분기 동일매장 매출 성장률이 시장 예상치인 3.67%를 하회하는 2.6%에 그치며 6년 만에 최저치를 기록했고, 연간 가이던스를 보수적으로 조정하면서 소비 둔화 우려가 확산됐는데요. CFO는 연료비 상승으로 20억 달러 이상의 추가 비용이 발생했고, 소비자가 구매 품목 수를 줄이는 등 가성비 중심 소비 패턴이 강해지고 있다고 밝혔습니다.

​​마이크론​​ 반도체 대표주는 4.0% 상승하며 시장의 하락 속에서도 강세를 보였습니다. 미국 내 메모리 반도체 연구개발에 향후 10년간 100억 달러를 투자하겠다고 발표하며 AI 수요에 대응하는 자체적인 생산 능력 확대 의지를 강조했는데요. 전 거래일의 금리 충격으로 급락했던 반도체 섹터가 분화하는 모습으로, 개별 종목의 실적과 투자 계획이 차별화 요인으로 작용하고 있습니다.

​​브로드컴​​ 주가는 0.4% 상승한 364.03달러에 마감했습니다. 앤트로픽 등 AI 기업에 칩을 공급하기 위해 600억 달러 이상의 부채 조달을 협상 중인 것으로 알려졌는데요. 블랙스톤과 아폴로 등 글로벌 자산운용사가 참여하는 이 거래는 AI 인프라 자금 수요가 장기 채권 시장의 공급 압력을 가중하는 구조를 재확인시킵니다. 전체 프로그램 규모는 최대 1,000억 달러에 달할 수 있는 것으로 파악되고 있습니다.

밤사이 주요 이슈

바이백 발표 하루 만에 장기금리 반등

베센트 재무장관이 발표한 10~30년물 국채 바이백 규모 확대 조치의 효과가 하루 만에 사라졌습니다. 발표 직후 30년물 금리는 10bp 하락했지만, 목요일 들어 5.25%로 되돌아갔는데요. 골드만삭스와 JP모건 등 주요 투자은행은 바이백이 단기적인 숏커버링을 유도할 수 있으나, 재정 적자와 AI 인프라 자금 수요라는 근본 원인을 해결하지 못한다고 분석했습니다.

40조 달러를 돌파한 미국 국가 부채와 GDP 대비 6% 수준의 재정 적자가 장기 금리의 상방 압력으로 지속되고 있습니다. 바이백이 '정기적이고 예측 가능한' 부채 관리 원칙에서 벗어난 조치라는 비판도 나오고 있습니다.

이란 경제 제재 예고…WTI 87.83달러 급등

트럼프 대통령과 베센트 재무장관이 이란에 대한 '역대 최강' 경제 제재를 예고하면서 유가가 급등했습니다. WTI는 2.33% 상승한 87.83달러, 브렌트유는 2.36% 오른 93.78달러를 기록했는데요. 베센트 장관은 24일 기자회견에서 구체적 제재 계획을 발표할 예정이며, 이란과 거래하는 제3국에 대한 2차 제재도 시사했습니다.

UAE가 이란과의 모든 무역·금융 거래를 중단하면서 이란 경제의 핵심 통로가 차단되는 가운데, 호르무즈 해협 리스크가 에너지 시장의 불안 요인으로 남아 있습니다. 베센트 장관은 유가 상승이 시장의 '오해'라고 주장했으나, 공급 불안 우려가 쉽게 가시지 않고 있습니다.

달러 인덱스 3개월 최저…금 4,500달러 돌파

미국 재무부의 바이백 확대로 달러 인덱스는 98.7까지 하락하며 3개월 만에 최저치를 기록했습니다. 금 현물 가격은 4,500달러를 돌파하며 6월 이후 최고 수준을 나타냈고, 비트코인도 7만 3,000달러선을 넘어섰는데요. 씨티그룹은 베센트 장관의 금리 억제 조치가 단기적으로 달러 약세를 초래할 것으로 분석하며, 달러를 조달 통화로 활용해 신흥국 통화를 매수할 것을 권고했습니다.

원·달러 환율은 1,392.60원에 마감하며 11개월 만에 최저 수준을 기록했고, 장중에는 1,384.10원까지 내려가기도 했습니다. 수출 기업의 달러 매도 물량과 역외 투자자의 손절 매물이 겹치며 원화 강세가 가팔랐습니다.

월마트 실적과 소비 둔화 신호

월마트의 2분기 실적 발표 이후 다우와 나스닥 선물이 하락하는 등 시장 전반에 미친 영향이 확산됐습니다. 동일매장 매출 성장률이 시장 예상치인 3.67%를 하회하는 2.6%에 그치며 6년 만에 최저치를 기록했는데요. 연간 순매출 성장률 전망을 4~5%로 제시하며 컨센서스 5.3%를 밑돌았고, 조정 EPS 가이던스도 시장 기대치에 미치지 못했습니다.

필수소비재 섹터가 1.93% 하락하며 S&P 500의 하락을 주도한 가운데, 고유가와 고금리가 소비자 구매력을 압박하고 있다는 우려가 나옵니다. 연료비 상승으로 인한 20억 달러 이상의 추가 비용이 반영된 보수적 가이던스가 시장 경계심을 키웠습니다.

아시아 장전 포인트

🇯🇵 일본

전 거래일인 20일 일본 증시는 미 재무부의 국채 바이백 발표에 따른 미국 금리 하락에 힘입어 니케이225가 0.71% 상승 출발한 뒤 상승 마감했습니다. 하지만 밤사이 미국 장기금리가 다시 상승하며 30년물이 5.25%로 되돌아간 가운데, 나스닥 선물이 하락하는 등 아시아 장전 변수가 늘었습니다.

일본은행의 9월 금리 인상 기대가 높아지는 가운데 엔화 약세와 무역 적자 확대가 교차하고 있습니다. USD/JPY는 158엔대에서 거래되며, 미·일 공동 개입 이후에도 엔화 약세 기조가 이어지고 있습니다. 일본 10년물 국채금리는 2.84%까지 하락했지만, 글로벌 장기금리 반등 여파에 주의가 필요합니다.

🇨🇳 중국

전 거래일인 20일 중국 A주 시장은 바이백 발표와 모더나 암 백신 임상 성공 소식에 힘입어 상하이종합지수가 0.68% 상승하며 반등했습니다. 중국 인민은행은 1년물 LPR을 3.00%, 5년물을 3.50%로 동결했는데요. 오늘 장에서는 밤사이 미국 증시 하락과 장기금리 반등이 부담 요인으로 작용할 수 있습니다.

바이두의 5분기 연속 매출 감소와 알리바바의 AI 투자 확대로 인한 잉여현금흐름 유출 등 중국 기업 실적 엇갈림도 변수입니다. EU의 징둥닷컴 국경 간 조사에 대한 중국 사법부의 대응도 관심사입니다.

🇭🇰 홍콩

전 거래일인 20일 홍콩 증시는 항셍지수와 항셍테크지수가 모두 1% 이상 상승하며 반등했습니다. 모더나-머크 mRNA 암 백신 임상 성공에 항셍바이오테크지수가 7% 넘게 급등했는데요. 오늘 장에서는 미국 시장의 하락과 VIX 상승이 부담으로 작용할 수 있습니다.

미국 장기금리가 5.25%로 되돌아온 가운데, 홍콩 달러 연계 금리 상승 압력과 AI 관련주 조정 가능성을 예의주시해야 합니다. 바이두와 화홍반도체 등 반도체 및 광통신 관련주의 조정이 이어질지가 관건입니다.

국내장 체크포인트

어제 20일 코스피는 전 거래일 대비 5.89% 급등한 6,852선에 마감하며 전일 5.8% 폭락의 상당 부분을 회복했습니다. SK하이닉스의 40조 원 규모 자사주 매입·소각 발표와 미 재무부의 국채 바이백 확대에 따른 금리 안정이 반등을 견인했는데요. 외국인은 1조 7천억 원을 순매수하며 전일의 3조 5천억 원 순매도를 뒤집었고, SK하이닉스(+12.73%)와 삼성전자(+9.49%)가 상승을 주도했습니다.

오늘 장에서는 밤사이 미국 증시 하락과 장기금리 반등이 상방 제한 요인으로 작용할 수 있습니다. S&P 500이 0.9% 하락하고 30년물 국채금리가 5.25%로 되돌아온 가운데, VIX가 16.01로 상승하며 변동성이 다시 커졌습니다. 원화 강세(1,392.60원)는 수출주 실적 환산에는 부담이지만, 외국인 수급 개선과 인플레이션 압력 완화에는 긍정적으로 작용하고 있습니다.

섹터별로는 반도체 랠리 연장 가능성과 함께 유가 상승 수혜주의 움직임을 확인해야 합니다. WTI가 87.83달러로 2.33% 상승하며 3주 만에 최고치를 기록했고, 트럼프 대통령의 이란 제재 발표로 에너지 공급 불안이 확대되고 있습니다. 삼성전자의 차기 주주환원 정책 발표 기대감도 국내 반도체 섹터의 하방을 지지하는 요인입니다.

향후 핵심 이벤트로는 24일 베센트 재무장관의 이란 제재 브리핑과 28일 잭슨홀 연설에서 워시 연준 의장의 메시지, 그리고 27일 한국은행 금통위 일정이 시장 방향성을 가를 중요한 기준점이 될 전망입니다. 외국인 수급 흐름과 함께 꼼꼼히 챙겨보시길 권합니다.

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지난밤 뉴욕 증시는 재무부 바이백의 한계가 검증되는 하루였습니다. 30년물 국채금리가 5.25%로 되돌아오고 월마트 급락이 소비 둔화 우려를 키운 가운데, 반도체 강세와 달러 약세·금 강세가 동시에 나타나는 복잡한 장세가 전개됐습니다.

오늘 국내장에서는 외국인 수급 흐름과 함께 24일 베센트 재무장관의 이란 제재 브리핑, 28일 잭슨홀 연설을 예의주시해야 합니다. 미국 장기금리와 유가라는 두 가지 변수가 국내 반도체 랠리의 지속 여부를 결정할 중요한 기준점이 될 전망입니다.