9월 15일 PM: 금리와 유가에 흔들린 아시아, 미국장은 점도표를 본다

AI 오디오북9월 15일 PM: 금리와 유가에 흔들린 아시아, 미국장은 점도표를 본다

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오늘(15일) 코스피는 전 거래일보다 0.85% 내린 6,627.24에 마감하며 4거래일 연속 내림세를 이어갔습니다. 미국 10년물 국채금리가 아시아 시간 장중 5.025%까지 올라 2007년 이후 처음으로 5% 벽을 넘어섰고, 사우디 동서 송유관 피격 여파로 브렌트유가 배럴당 107달러 위에서 거래되며 심리를 옥죄었는데요. 코스피에서 외국인이 1조 5,735억원을 순매도하며 지수 하락을 주도했습니다.

다만 판세는 일방적이지 않았습니다. 코스닥은 피지컬 AI와 바이오 강세에 1.9% 반등하며 코스피와 뚜렷하게 갈라졌는데요. 시장의 관심은 이미 가격에 반영된 금리·유가보다, 25bp 인상을 92% 확률로 굳힌 연준이 17일 새벽 점도표에서 이번 인상을 단발로 끝낼지 새 긴축 사이클의 서막으로 못 박을지에 쏠려 있습니다. 오늘 아시아장의 갈라진 흐름과 밤사이 확인할 변수를 짚어보겠습니다.

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아시아장 마감 스냅샷

주요 지수와 환율

코스피(-0.85%)와 코스닥(+1.90%)이 보여준 2.75%포인트의 등락률 격차가 오늘 국내장의 요약입니다. 미 금리 5% 돌파에도 닛케이225는 63,484포인트(-0.1%)으로 보합권을 지켰는데요. 상하이종합은 8월 소매판매(+0.4%)가 예상치(0.8%)를 밑돌며 0.58% 내렸고, 홍콩 항셍은 CATL이 6%가량 급락한 리튬 배터리·금 관련주 약세에 1% 안팎 밀렸습니다.

채권시장의 동반 약세도 이례적입니다. 일본 10년물 국채금리는 장중 3.03%까지 올라 1996년 9월 이후 최고치를, 30년물은 4.12%를 기록했고 호주 10년물도 5.42%까지 급등했는데요. 원/달러는 달러 인덱스가 99.6까지 상승한 달러 강세에 5.40원 오른 1,352.70원으로 마감했습니다.

주요 종목

​​삼성전자​​ 주가는 0.20% 내린 24만8,500원에 4거래일 연속 하락 마감했습니다. 장 초반 25만2,000원까지 오르며 전날 급락분을 되돌리려 했지만, 오후 유가와 금리가 다시 치솟자 상승분을 고스란히 반납했는데요. BNK투자증권이 목표주가를 30만원에서 27만원으로 내리고 투자의견을 매수에서 보유로 낮춘 것도 부담으로 작용했습니다.

다만 이번 하락을 실적 훼손이 아닌 AI 속도조절론발 심리 위축으로 보는 시각이 우세합니다. 하이퍼스케일러들이 성능 경쟁에서 가성비 전략으로 방향을 틀며 반도체 구매 여력이 줄었다는 분석이 하향의 배경인데요. 실제 방향은 9월 말 마이크론 실적 발표에서 확인될 전망입니다.

​​SK하이닉스​​ 전일 대비 0.41% 내린 169만원에 마감했습니다. 전날 6%대 급락과 미국시장에서 ADR 7.6% 하락이라는 이중 타격을 감안하면 낙폭이 크게 줄어든 결과인데요. 장 초반 172만9,000원까지 반등했지만 상승 분위기를 끝까지 이어가지는 못했습니다.

BNK투자증권은 목표주가 148만원과 보유 의견을 유지하며 현 주가 대비 상승 여력을 제한적으로 보고 있습니다. 엔비디아가 차세대 플랫폼의 HBM 사양을 축소할 수 있다는 관측도 수요 둔화 경계심을 키우는데요. 외국인 순매도 1위에 오른 수급 부담은 아직 풀리지 않았습니다.

​​LG에너지솔루션​​ 2% 안팎 상승하며 반도체발 매도 물량을 받아냈습니다. 미국의 중국산 배터리 견제가 강화되는 흐름 속에서 국내 2차전지 밸류체인의 반사이익 기대가 매수 근거로 등장했는데요. 삼성SDI(3.0%)와 함께 업종 전반이 코스피 약세 속 방어선 역할을 했습니다.

순환매는 피지컬 AI 관련주까지 확산됐습니다. LG전자(2.4%)와 현대차(0.3%)가 함께 오른 것은 금리 리스크에서 상대적으로 자유로운 축으로 자금이 이동하고 있다는 신호로 풀이됩니다.

​​로보티즈​​ 3.7% 상승하며 장중 시가총액 8위까지 올라섰습니다. 골드만삭스가 2035년 휴머노이드 출하량을 650만 대로 전망한 것이 피지컬 AI 테마에 불을 지폈는데요. 코스닥 1.9% 반등의 주인공답게 로봇·액추에이터 관련 중소형주까지 매수세가 번졌습니다.

AI 속도조절론이 학습 인프라에 대한 불안이라면 피지컬 AI는 같은 논란에서 상대적으로 자유롭다는 계산이 반영된 것으로 보입니다. 테마가 흔들리는 국면에서 자금의 대피소 역할을 한 셈입니다.

​​알테오젠​​ 1.2% 오르며 코스닥 바이오 섹터의 반등에 힘을 보탰습니다. 반도체발 매도 물량이 바이오로 옮겨 앉는 순환 속에서 이오테크닉스(6.1%) 등 소부장 일부도 함께 강세를 보였는데요. 코스닥에서 기관이 1,000억원가량 순매수로 돌아서고 외국인도 소폭 매수에 나선 점이 반등의 배경입니다.

전날까지 매도 우위였던 외국인이 코스닥에서 순매수로 돌아선 점도 의미가 있습니다. 코스피와 코스닥에서 갈라진 외국인 행보가 이어지는지가 이번 주 코스닥 반등의 지속력을 가를 변수입니다.

오늘 아시아 세션 주요 이슈

미 10년물 5% 시대 개막…일본 금리도 30년 만 최고

미국 10년물 국채금리가 사실상 5% 시대를 열었습니다. 어젯밤 뉴욕장에서 장중 5%를 터치한 뒤 4.96%로 마감했던 금리가 오늘 아시아 시간에 장중 5.025%까지 올라 2007년 중반 이후 최고치를 경신했는데요. 2023년 10월에는 5%를 터치한 직후 4.8%대로 빠르게 되돌아간 전례와 달리, 이번에는 되돌림 폭이 작다는 점이 다릅니다.

상승의 배경은 뚜렷합니다. 유가 100달러 시대에 FOMC 인상 확률이 92%를 넘어섰고, 재정 적자 확대와 AI발 채권 공급 급증이 수급까지 악화시키고 있는데요. 미 30년물도 장중 5.40%를 넘어섰고 30년 모기지 금리는 6.8% 안팎까지 올라 실물 전이 우려도 커지고 있습니다.

이 여파로 아시아 채권시장이 동반 급락했습니다. 일본 10년물은 3.03%로 1996년 9월 이후 최고치를, 30년물은 4.12%를 기록했고 호주 10년물은 5.42%까지 올랐는데요. 여기에 금요일 일본은행의 25bp 인상(기준금리 1.0%에서 1.25%로, 31년 만 최고 수준)이 사실상 기정사실화되면서 엔 캐리 트레이드 청산 리스크까지 시장의 대기 명단에 올랐습니다.

사우디 송유관 피격에 유가 재급등, 호르무즈는 교착

사우디아라비아 동서 송유관이 지난 11일 드론 피격으로 멈춰선 가운데, 복구에 35주가 걸릴 것이라는 관측이 우세합니다. 하루 최대 700만 배럴을 홍해 얀부 항으로 옮기는 호르무즈 우회로인데요. 얀부의 재고는 57일치에 불과해 중단이 길어지면 전 세계 공급의 4% 안팎이 시장에서 사라질 수 있다는 경고가 나옵니다.

브렌트유는 아시아 시간에 배럴당 107달러를 상회했고 WTI도 101~103달러에서 거래됐습니다. 사우디가 송유관 대신 호르무즈 통과 수출을 다시 늘리는 방안을 모색 중이지만, 해협의 일일 통항 물량이 한 자릿수로 떨어진 상태라 실효성이 반감됩니다. 이란·걸프국가 항로 회담은 연기된 채 교착이 이어지고, 미국 내 디젤 가격은 갤런당 6.23달러로 사상 최고치를 경신했는데요. 다만 트럼프 대통령이 이란이 합의를 절박하게 원한다며 협상 가능성을 시사한 점은 유가 상승폭과 증시 낙폭을 일부 줄였습니다.

FOMC D-1…인상은 기정사실, 승부처는 점도표

CME 페드워치 기준 25bp 인상 가능성은 92%를 넘어섰습니다. 인상이 단행되면 기준금리는 3.503.75%에서 3.754.00%로 올라가 2023년 7월 이후 3년 2개월 만의 긴축 전환인데요. 8월 근원 CPI가 전월 대비 0.3%로 예상을 상회하고 비농업 고용이 16만2,000명 증가하며 명분이 정리된 상태입니다.

진짜 관전 포인트는 17일 새벽 3시에 함께 공개되는 점도표와 30분 뒤의 워시 의장 기자회견입니다. 현행 연말 중간값 3.8%가 4.1% 안팎까지 올라 연내 추가 인상을 시사하면 새 긴축 사이클의 시작으로 읽히고, 이번 한 번으로 경로를 닫는 그림이면 보험성 인상으로 해석돼 안도 매수가 나올 수 있습니다. 워시 의장이 잭슨홀에서 보여준 매파 기조를 성명서에서 그대로 가져오는지, 그리고 트럼프 대통령의 인하 압박 속에서 연준 독립성을 어떻게 지키는지가 첫 확인 포인트입니다.

외국인 1조 5,700억 순매도…코스피·코스닥 갈라진 하루

코스피에서 외국인은 1조 5,735억원, 기관은 9,039억원을 순매도하며 지수 하락을 주도했습니다. 개인 8,320억원과 자사주를 매수한 기타법인 1조 6,057억원의 순매수가 6,600선 위에서 하단을 받친 것이 유일한 위안인데요. 앤스로픽 CEO의 'AI 개발 속도 조절' 주장에 올트먼·머스크가 동조하고 트럼프 대통령이 '역겨운 음모'라며 맞선 진영 대립이, 반도체 쏠림이 큰 코스피에 그대로 부담으로 전가된 셈입니다.

다만 실체를 확인할 신호는 아직 없다는 것이 중론입니다. 마이크로소프트가 '인본주의 AI 행동강령'을 내놓는 등 자율 규제가 이어지고 있지만, 개발 중단이나 메모리 수요 둔화의 실질적 신호는 9월 말 마이크론 실적과 10월 빅테크 실적 시즌에서 봐야 한다는 관측이 우세한데요. 한지영 키움증권 연구원은 시장이 과매도 국면에 들어섰다고 진단하며 변동성 확대 이후 점진적 반등을 시도할 것으로 전망했습니다.

코스닥은 기관이 1,000억원가량 순매수로 돌아서고 외국인도 소폭 매수에 나서며 1.9% 반등했습니다. 피지컬 AI를 필두로 바이오와 2차전지가 강세를 이끈 결과인데요. 양 시장의 등락률 격차는 AI 집중도가 곧 리스크의 크기라는 사실을 다시 보여준 하루였습니다.

미국 장전 포인트

🇺🇸 미국 지수·선물

지난 밤 뉴욕증시는 다우 -0.29%, S&P500 -0.48%, 나스닥 -0.56%로 일제히 내렸고 필라델피아 반도체지수는 5.86% 급락하며 7월 이후 최대 낙폭을 기록했습니다. 오늘 장전 선물은 S&P500 -0.45%, 나스닥 -0.46%, 다우 -0.59% 안팎의 약세인데요. 유럽 장중 10년물 5.02~5.03%, 브렌트유 107달러 상회가 출발선을 무겁게 만들었습니다.

전날 업종 차별화도 참고할 대목입니다. 사이버보안(크라우드스트라이크 +13.9%, 팔로알토네트웍스 +13.1%)과 소프트웨어(IGV +2.0%)는 급등했지만 반도체(SOXX -5.6%)는 급락했는데요. AI 속도조절론발 자금 이동이 오늘도 이어질지가 개장 직후의 확인 포인트입니다.

주요 일정·지표

오늘 밤 9시 30분 뉴욕연준 제조업지수(엠파이어스테이트)가 발표됩니다. 전망치는 14.75로 전월 20.6에서 둔화가 예상되는데, 예상을 크게 웃돌면 금리 부담이, 밑돌면 경기 둔화 우려가 각각 강해질 수 있습니다. 새벽에는 API 원유 재고가 이어지고, 미 재무부의 20년물 국채 입찰과 2조 9,900억 달러 규모 법인세 납부도 단기자금 시장을 조이는 변수입니다.

수요일 밤에는 8월 소매판매(전망 +0.9%)와 수출입물가가 나오고, 17일 새벽 3시 FOMC 금리 결정·점도표·기자회견이 이어집니다. 금요일 낮에는 일본은행 금융정책결정회의가 열리는데요. 8월 CPI가 이미 나온 만큼 이번 주 시장은 소매판매와 정책 신호에 일방적으로 반응할 여지가 큽니다.

밤사이 체크리스트

미 10년물이 뉴욕장에서 5%를 다시 넘어서는지부터 확인해야 합니다. 장중 5.03%까지 올랐던 금리가 5% 위에서 버티면 성장주 할인율 부담이 커지고, 4.9%대로 되돌아가면 밤사이 낙폭 축소 여지가 생기는데요. 2년물이 4.68% 안팎에서 어디로 꺾이는지도 단기금리의 FOMC 기대치를 그대로 보여줍니다.

유가는 브렌트 107달러선의 방향을 고를 텐데요. 트럼프 발언발 이란 협상 기대와 송유관 부분 복구 소식이 언제든 변곡점이 될 수 있습니다. 20년물 입찰 수요와 호르무즈 일일 통항 물량까지 짚어야 하고, 시장이 92% 반영한 인상과 다른 결과가 나올 경우를 대비해 동결 시 오히려 장기금리가 폭등할 수 있다는 역설까지 염두에 둬야 합니다.

미국장 체크포인트

뉴욕증시는 10년물 5%와 브렌트 107달러의 이중 압박 속에 약세 출발이 유력합니다. S&P500은 전일 종가 7,619.98 대비 0.4%가량 낮은 자리에서 문을 열 것으로 보이는데요. 전날 나스닥이 장중 1% 넘게 밀렸다가 낙폭을 크게 줄이며 버텼던 패턴처럼, 5% 금리대에서 저가 매수가 다시 들어오는지가 오늘 하루의 방향을 정할 것입니다.

핵심은 17일 새벽 3시의 금리 결정·점도표·기자회견 3종 세트입니다. 만약 25bp 인상과 함께 점도표 연말 중간값이 현행 3.8%를 크게 벗어나지 않고 워시 의장이 데이터 의존 톤을 유지한다면, 시장은 이번 조치를 인플레 대응 보험으로 읽고 2년물 되돌림과 위험자산 안도 랠리를 시도할 수 있습니다. 1994년 이후 긴축 주기의 첫 인상 뒤 12개월 S&P500 평균 수익률이 약 7%로 집계됐다는 점과, AI발 기업 이익이 금리 부담을 상쇄할 수 있다는 골드만삭스의 진단이 이쪽에 힘을 실어줍니다.

반대로 중간값이 4.1% 안팎으로 올라 연내 추가 인상을 시사하면 단기금리와 함께 10년물이 5% 위에 안착을 시도하며 성장주 디레이팅이 심화될 위험이 큽니다. 이례적으로 동결이 나오면 92%의 프라이싱이 무너져 변동성이 터지는 것은 물론, 인플레 대응 의지를 시장이 신뢰하지 못해 장기금리가 오히려 폭등할 수 있다는 역설이 나와 있습니다. 트럼프 대통령이 인하를 요구하며 무역 카드까지 거론하는 만큼, 워시 의장 기자회견의 첫 문장은 연준 신뢰도 시험대 그 자체입니다.

국내 시장에는 결과가 그대로 전이됩니다. 매파적 점도표라면 코스피는 6,600선 지지를 다시 시험하고 원/달러가 1,360원대를 향한 상승 압력을 받는 데다 외국인 순매도가 이어질 테지만, 완화적 그림이라면 과매도 진단에 힘입은 반도체 대형주 중심의 반등 여력이 열립니다. 여기에 금요일 일본은행의 25bp 인상까지 겹치는 만큼, 엔 캐리 청산발 아시아 변동성까지 이번 주 끝자락까지 경계가 필요합니다.

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오늘 아시아장은 금리 5% 시대와 107달러 유가라는 두 개의 벽 앞에서 코스피의 내림세와 코스닥의 1.9% 반등으로 갈라진 하루였습니다. 이제 시장은 17일 새벽 3시 FOMC 점도표가 이번 인상을 단발로 끝내는지 새 긴축의 서막으로 읽을지를 기다립니다. 발표 전후 10년물 5% 재돌파 여부와 브렌트 107달러선의 방향, 그리고 금요일(18일) 일본은행 결정까지 꼼꼼히 챙겨보시길 권합니다.