한국 금융 칼럼, 2029년 메모리 칩 시장 과잉 공급 가능성 경고

한국은행, 미국 AI 투자 감소 시 반도체 수출 500억~1,000억 달러 감소 경고

한국은행이 미국 빅테크 기업들의 내년 AI 자본 지출이 둔화될 경우 한국의 반도체 수출이 이전 전망보다 500억~1,000억 달러 감소할 수 있다고 Reuters를 통해 밝혔다. 반도체 제품 단가가 10% 하락하는 시나리오 가정 시 2027년 GDP 성장률은 약 0.4%포인트 낮아질 것으로 분석했다.

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노무라 증권, 메모리 칩 부족 2028년까지 지속 전망

Zhitong Finance에 따르면 Nomura Securities는 AI 투자 전망에 대한 시장의 우려가 과잉 반응이라고 밝혔다. 해당 기관은 메모리 칩 부족 현상이 2028년까지 지속될 것으로 예상하며, 메모리 섹터 가치가 심각하게 저평가되었다고 분석했다.

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젠슨 황, 2029년까지 메모리 공급 과잉 가능성 낮다고 언급

젠슨 황 Nvidia CEO는 목요일 베를린 GTC 컨퍼런스 인터뷰에서 2029년까지 메모리 공급 과잉 가능성이 낮다고 밝혔다. 그는 HBM의 지속적인 적용과 데이터 센터 내 LPDDR 메모리 활용을 강조했으며, 현재 AI 칩 주문 수요가 공급 능력을 초과하고 있다고 덧붙였다.

SemiAnalysis, 2028년 데이터 센터 과잉 공급 가능성 경고

SemiAnalysis의 Jeremie Ontiveros 연구 책임자는 2028년까지 공급망 리스크가 역전되어 데이터 센터 과잉 공급이 발생할 수 있다고 밝혔다. 현재 시장은 GPU 확보보다 데이터 센터 전력 확보가 더 어려운 칩 과잉 공급 상태이며, 데이터 서비스 과잉 공급에 대한 우려가 더 크다고 분석했다.

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Bank of America "미국 메모리 주식 밸류에이션 바닥"

Bank of America는 미국 메모리 주식의 최근 조정이 펀더멘털과 무관하며 밸류에이션이 바닥을 쳤다고 분석했다. AI 메모리 붐이 꺾일 것이라는 시장의 우려가 과도하며, 2027~2028년까지 평균 판매 가격과 수익률이 슈퍼사이클 수준을 유지할 것으로 전망했다고 Cailianshe가 전했다.

한국 기획재정부 장관, 반도체 호황 2027년까지 지속 전망

최상목 한국 기획재정부 장관이 방콕에서 열린 IMF 및 세계은행 연례 회의 중 CNBC와의 인터뷰에서 반도체 산업의 호황이 최소 2027년까지 지속될 것이라고 밝혔다. 최 장관은 반도체 수급 격차가 크고 공급 측면이 확장되고 있기 때문이라고 설명했다. 또한 반도체 주식이 국내 증시 변동성을 높였으나 한국의 경제 펀더멘털은 견고하다고 강조했다.

Serenity, 메모리 칩 2035년까지 장기 수요 전망 및 4년 공급 부족 예상

Serenity는 Google이 2035년까지 공급 계약을 추진하는 등 메모리 칩의 장기 수요가 명확하다고 밝혔다. 다만 AI 인프라 투자 지속성과 금융 리스크 우려는 여전하다. Michael Dell은 신규 팹 건설 주기로 인해 공급 부족이 약 4년 지속되어 2029~2030년경에야 생산 능력이 확보될 것이며, 2027년 수급 불균형이 심화될 것으로 전망했다.

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JP모건, 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리주 비중 확대 추천

JP모건 아시아-태평양 주식 리서치팀은 최근 메모리 반도체주의 가격 조정이 중기적 매수 기회라고 분석했다. JP모건은 삼성전자, SK하이닉스, Kioxia 등을 핵심 비중 확대 종목으로 선정했다. 10월 19일부터 시작되는 한국의 3분기 실적 발표 시즌이 기업 실적과 AI 관련 주문 등을 검증하는 핵심 창구가 될 것이라고 밝혔다.

삼성증권, 삼성전자·SK하이닉스 '매수' 의견 유지

삼성증권이 삼성전자와 SK하이닉스에 대해 '매수' 의견을 유지했다. 메모리 칩 가격 상승세가 둔화되더라도 출하량 증가와 제품 믹스 개선이 기업 이익 성장을 견인할 것이라고 분석했다. 특히 HBM 생산이 기존 설비를 점유하고 신규 시설 가동에 시간이 소요되어, 가격 상승 둔화가 곧바로 이익 감소로 이어지지 않는다고 밝혔다.

KOSPI 1.52% 상승, 삼성전자 3.66% SK하이닉스 3.47% 반등

Bitget 시장 데이터에 따르면 KOSPI 지수가 1.52% 상승했으며, 삼성전자가 3.66%, SK하이닉스가 3.47% 반등했다. 5거래일 연속 매도세 이후 회복한 수치다. 최근 중국 CXMT의 메모리 칩 기술 진전과 AI 투자 논리에 대한 우려가 시장에 반영되었었다.

3분기 글로벌 스마트폰 출하량 전년 대비 20% 감소

Counterpoint Research에 따르면 AI 인프라 건설로 인한 저장 칩 공급 부족으로 2026년 3분기 글로벌 스마트폰 출하량이 전년 대비 20% 감소하며 2012년 이후 최저치를 기록할 전망이다. 칩 비용 상승으로 소매 가격은 2026년부터 누적 약 20% 상승했다. 삼성전자의 시장 점유율은 23%로 상승했으나 출하량은 3% 감소했고, 애플은 점유율 22%를 기록했다.

모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 사이클 정점 밸류에이션 트랩 경고

Morgan Stanley는 Samsung과 SK Hynix의 선행 P/E 배수 3~4배가 사이클 정점의 밸류에이션 트랩일 수 있다고 분석했다. 2025년 9월 이후 아시아 메모리 주가는 약 9배 상승했으며, EPS 컨센서스는 평균 432% 상향 조정됐다. 보고서는 현재 주가를 지지하려면 DRAM 계약 가격이 전분기 대비 70% 추가 상승해야 하며 이는 매우 어렵다고 밝혔다.

삼성전자 7%·SK하이닉스 9% 급락

삼성전자가 7%, SK하이닉스가 9% 급락했다. 외국인 투자자는 기술 섹터에서 약 13억 달러를 순매도했으며, SK하이닉스와 삼성전자가 각각 7억 8,200만 달러와 4억 1,500만 달러의 매도세를 보였다. 총 55조 원 규모의 자사주 매입 종료와 중국 CXMT의 4F² DRAM 기술 개발 진전이 영향을 미쳤다.

미국 데이터센터, 2028년까지 32GW 전력 부족 전망

Morgan Stanley 보고서에 따르면 미국 데이터센터는 2026년에서 2028년 사이 약 34%(32GW)의 전력 부족에 직면할 전망이다. 전력 병목 현상이 칩 부족에서 전력 부족으로 이동하며 ASIC, 메모리, 광모듈 공급망에 영향을 줄 것으로 보인다. Oracle의 'Project Lighthouse'는 전력 공급 문제로 2028년 10월 이후로 지연될 가능성이 있다.

AMD 리사 수, 2027년 메모리 칩 공급 대폭 확대 계획

AMD의 Lisa Su CEO는 화요일 전체 CPU 시장이 2026년에 상당한 성장을 이룰 것이라고 밝혔다. 현재 메모리 칩 공급 부족으로 수요가 공급을 초과하는 상황이며, 2027년에는 출하량을 크게 늘릴 계획이다. 공급망과의 생산 능력 계획 주기는 기존 1~2년에서 3~5년으로 확대했다.

Jiu Yi Investment, 민주당 승리 시 이란 전쟁 예산 제한 가능성 제기

Jiu Yi Investment의 Paul Gooden 자연자원 책임자는 미국 중간선거 결과로 민주당이 승리할 경우, 내년 1월 신임 국회 출범 이후 이란 전쟁 자금 집행이 제한될 수 있다고 밝혔다. Paul Gooden은 이로 인해 Trump 대통령이 목표를 달성할 수 있는 시간적 창구가 좁아질 것이라고 분석했다.

유로존 10월 조화 CPI 전년비 4%, 예상치 부합

유로존 10월 조화 CPI 전년 대비 잠정치가 4%로 예상치와 일치했다. 이전 3.8%에서 상승했다. 근원 지표는 2.2%로 예상치와 전월과 같았다.

2026 미국 중간선거 민주당 상하원 장악, 암호화폐 규제 입법 전망 약화

2026 미국 중간선거에서 민주당이 상하원을 장악해 분할 의회가 됐다. HTX 최고 분석가 Andy에 따르면 규제 입법 전망이 약화되고 CLARITY Act 등 시장 구조 법안 추진이 어려워지며, 향후 2년은 SEC·CFTC 행정 개혁에 의존할 것으로 보인다. 단기 영향은 약간 부정적이지만 과도한 비관은 불필요하다고 밝혔다.

Block, Q3 120 BTC 추가 보유… 총 9,237 BTC

Block(XYZ)이 미국 SEC에 제출한 Q3 10-Q에 따르면 9월 30일 기준 투자용 BTC 보유량이 9,237 BTC로 전분기 대비 120 BTC 증가했다. 공정가치는 약 7.72억 달러다. Bitcoin Treasuries 통계 기준 Block은 Bitcoin 100 목록 14위다.

• BTC+1.72%

특정 주소, ZEC 숏 포지션 약 1,067만 달러 증가

특정 주소(0x7fdafde5cfb5465924316eced2d3715494c517d1)가 ZEC 숏 포지션을 8,398.37 ZEC(약 1,067만 달러) 늘렸고, 현재 숏 포지션은 21,144.6 ZEC이다. 해당 주소의 누적 수익은 약 1.42억 달러이다.

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트레이더 Doctor Profit, BTC 레벨 2 저항선 테스트 중

트레이더 Doctor Profit은 BTC가 이전 보고서에서 언급한 핵심 레벨 2 가격대를 테스트 중이라고 밝혔다. 이 레벨을 돌파해 일봉 마감에서 안정적으로 유지되면 바이낸스 해킹으로 촉발된 패닉 매도를 시장이 소화했음을 뜻하며 매도 국면이 종료되고 매수 세력이 시장 주도권을 되찾을 수 있다는 불리시 신호가 된다고 했다.

• BTC+1.72%

B.AI, GitHub 계정 로그인 지원 추가

B.AI가 기존 로그인 방식에 더해 GitHub 계정 로그인을 지원한다고 밝혔다. 개발자는 "GitHub로 로그인" 버튼을 통해 별도 정보 입력 없이 빠르게 계정을 연동할 수 있다. 상세 내용은 chat.b.ai/chat에서 확인할 수 있다.

기업 AI 연간 지출 5.4배 증가 1,768억 달러, 앤트로픽 API 예산 55% 점유

Menlo Ventures 보고서에 따르면 9월 기준 글로벌 기업 AI 배포 시장 연간 지출이 1,768억 달러로 작년 330억 달러 대비 5.4배 증가했다. 앤트로픽, 오픈AI, 구글이 지출의 69%를 차지했으며, 대형 모델 API 기준 앤트로픽 점유율은 55%다.

RWAI, $800만 투자 유치

RWAI가 800만 달러 규모의 투자를 유치했다고 발표했다. 투자사에는 Amber, UOB Venture, Arkstream Capital 등이 포함된다. RWAI는 AI 기반 맞춤형 제조 플랫폼으로 Web3 환경에서 제조 주문과 온체인 결제를 지원한다.

모건스탠리, 미국 주식·채권 블록체인 토큰화 출시

모건스탠리가 미국 주식과 채권을 블록체인에 토큰화하는 사업을 출시했다. 10조 달러 자산운용사인 모건스탠리는 이 이니셔티브를 통해 토큰화된 실물자산을 주류 금융 인프라에 도입하는 선두에 섰다.

James Wynn, 40배 레버리지 BTC 숏 포지션 청산

James Wynn이 11월 4일 1.256 BTC(약 9만6000달러) 규모의 40배 레버리지 숏 포지션을 다시 개설했으나 수시간 후 7만8227.92달러 청산가에서 전액 강제 청산됐다. 룩온체인이 전했다.

FinChain과 Plume, FUSD 레버리지 루핑 수익 전략 FLEX & FINO 출시

FinChain과 Plume이 FUSD 담보를 활용한 온체인 수익 강화 전략 FLEX & FINO를 공동 출시했다고 PR Newswire가 전했다. 이용률 상한 90%, 예상 연간 수익률 최대 7.2%이며 FUSD는 미국 단기 국채와 머니마켓펀드로 뒷받침된다.

인도, 주간 활성 사용자 기준 ChatGPT 최대 글로벌 시장 등극

오픈AI 인도 지사장 Prabhjeet Singh은 인도가 주간 활성 사용자 기준 ChatGPT 최대 글로벌 시장이 됐으며, 올해 초 대비 사용자가 2배 증가했다고 밝혔다. 오픈AI는 향후 몇 주 내 UPI 결제 관련 발표를 예정하고 있으며, 기업 고객은 파일럿에서 대규모 생산 배포로 전환 중이다.

프랑스 크레디 뮈튀엘 아르카, $133M 도난 피해

프랑스 은행 크레디 뮈튀엘 아르카의 온라인 뱅킹 포르투네오에서 1억3300만 달러 규모 도난이 발생했다. 사기꾼들은 위조 신분으로 거래소 계정을 개설해 자금을 이체하고 스테이블코인으로 전환 후 외부 지갑으로 출금했다. $133M은 온체인에서 확인된 금액이며 실제 손실은 더 클 수 있다.

앤트로픽, Claude로 자체 AI 칩 설계...IPO 투자자에 시연

앤트로픽이 15명 규모의 자체 칩 팀에서 Claude를 활용해 AI 칩 엔지니어링 설계를 진행 중이라고 밝혔다. 회사는 IPO 투자자에게 이 역량을 시연하고 있으며, 11월 3일 Synopsys와 Cadence 주가는 장중 약 4% 하락했다.