소비 지표가 보낸 뚜렷한 경고
미국 경제의 버팀목인 민간 소비에 먹구름이 드리우고 있습니다. 미 상무부가 발표한 7월 소매판매는 전월 대비 0.6% 줄어들며 시장 전망을 크게 밑돌았는데요. 이는 1년여 만에 가장 큰 감소 폭으로, 아마존 프라임데이 시점 변경과 유가 변동 같은 일시적 요인이 있었더라도 소비 위축 양상을 간과하기 어렵습니다.
소비자 심리 역시 3개월 만에 하락세로 돌아섰습니다. 미시간대 8월 소비자심리지수는 51.0을 기록하며 예상치인 54.5를 밑돌았고, 전월보다도 4.2포인트 낮아졌습니다. 고물가와 고금리가 지속되는 가운데 고용 시장 불확실성까지 겹치면서 미국인들의 경제 전망이 더욱 어두워지고 있는 겁니다. 자동차 판매는 1.8% 감소했고 온라인 판매도 2.2% 줄어들며 전반적인 소비 흐름이 둔화되고 있다는 점이 분명해졌습니다. 다만 의류와 음식 서비스 부문은 소폭 증가하며 완전한 내수 침체는 아니라는 해석도 나옵니다.
중동 긴장이 부른 유가 상승
소비 둔화 우려가 커지는 와중에 지정학적 리스크는 시장의 불안을 키우고 있습니다. 미국과 이란의 갈등이 고조되면서 호르무즈 해협 주변 긴장감이 최고조에 달했는데요. 미 국방부는 이란 근해 봉쇄를 무기한 유지할 수 있다고 경고했고, 재무부도 전례 없는 추가 제재를 예고했습니다.
이러한 긴장은 국제 유가를 끌어올렸습니다. 10월 인도분 브렌트유는 배럴당 88.52달러에 마감하며 1.67% 상승했고, 서부텍사스산원유(WTI)도 82.40달러를 기록하며 1% 넘게 올랐습니다. 유가 상승은 다시 소비자 물가 부담으로 전달될 수 있는 구조라서 연준의 정책 결정에도 복잡한 변수로 작용하고 있습니다. 에너지 업종은 유가 상승에 힘입어 1% 이상 강세를 보였지만, 이는 전반적인 증시 하락 속에서도 투자자들이 방어 업종으로 에너지 쪽으로 몰리는 양상으로 풀이됩니다.
금리 동결 기대와 반도체 혼조세
경제 지표가 연이어 약화하면서 시장의 관심은 9월 연준 회의로 쏠리고 있습니다. CME 페드워치 기준으로 9월 금리 동결 확률은 67% 안팎까지 올랐으며, 소매판매 부진이 금리 인상 부담을 일부 덜어준 셈입니다. 다만 이란 전쟁으로 인한 인플레이션 압력 때문에 금리 인하 기대감은 제한적이었고, 중장기 국채금리는 오히려 상승하며 시장에 부담을 줬습니다.
증시는 이런 복합적 환경 속에서 혼조세를 보이다가 결국 일제히 하락 마감했습니다. 다우지수는 0.20%, S&P500은 0.17%, 나스닥은 0.28% 밀렸는데요. 특히 브로드컴과 어플라이드머티어리얼즈가 5%대 급락하며 AI 반도체주의 밸류에이션 부담이 부각됐습니다. 반면 마이크론과 AMD, 샌디스크 등 메모리 반도체주는 강세를 보이며 업종 내 차별화가 뚜렷했습니다. S&P500 지수 편입이 확정된 레딧은 12% 넘게 급등하며 개별 종목의 이벤트가 시장을 지배하는 면도 있었습니다.
다음 주에는 잭슨홀 심포지엄과 주요 기업 실적 발표가 예정되어 있어, 시장은 금리와 물가, 지정학적 긴장 속에서 기업 실적을 통해 방향을 찾으려 할 것으로 보입니다.