반도체가 이끈 역대급 수출
9월 1일부터 20일까지 한국 수출액은 714억 달러로 역대 최고치를 기록했습니다. 전년 같은 기간보다 78.3% 늘어난 규모인데요. 반도체 수출은 341억2천만 달러로 259.4% 급증했고, 전체 수출에서 차지하는 비중은 47.8%에 달했습니다. 사실상 반도체가 한국 수출의 절반을 떠받친 셈입니다.
수입액은 484억4천만 달러로 26.7% 늘었지만, 무역수지는 230억 달러 흑자를 나타냈습니다. 중국과 미국, 베트남 등 주요 시장 수출이 늘었고, 경기도 수출도 143.1% 증가했습니다.
주가는 먼저 반응, 공급 경쟁은 부담
수출 호조는 증시에도 빠르게 반영됐습니다. KRX 반도체 지수는 3.44% 상승 마감했고, 9월 상승 폭은 9.26%로 코스피 상승률 2.75%를 크게 웃돌았습니다. 삼성전자는 4.98% 올랐고 반도체주가 일제히 강세였습니다. AI 투자 확대에 따른 메모리 업황 개선 기대가 주가를 끌어올린 겁니다.
글로벌 클라우드 사업자의 설비투자는 2026년 98%, 2027년 50% 증가할 전망입니다. 다만 HBM 평균 단가는 73.39달러로 3.6% 하락했고, 미국 마이크론과 중국 CXMT의 증설로 공급 경쟁이 본격화되고 있습니다.
남은 숙제는 내수와 외교 변수
수출 성장의 그늘도 있습니다. 전체 고용은 1년 전보다 2만8천 명 줄었고, 반도체 신규 채용은 21.6% 감소했습니다. 수출 의존도는 35.1%로 높아졌지만, 소비와 투자 비중은 각각 47%, 21.2%로 낮아졌습니다. 반도체 호황이 고용과 내수로 충분히 이어지지 않는다는 우려가 나오는 이유입니다.
국제 정세도 변수입니다. 미국과 중국 정상회담에서는 무역 휴전 연장, 희토류 공급망, AI 안전 등이 논의되고 있습니다. 11월 10일 종료 예정인 관세 휴전은 연장 가능성이 크지만, 첨단기술 규제 완화 가능성은 낮다는 관측이 많습니다. 중장기적으로는 로봇과 자율주행차 같은 피지컬 AI 상용화가 메모리 수요와 주가 흐름을 가를 핵심 변수로 꼽힙니다.