북미 시장 공략 본격화
HL만도가 최근 주가 급등으로 증시의 주목을 받고 있습니다. 28일 오전 기준 전 거래일 대비 10% 이상 오르며 4만 7천원 선을 돌파했고, 52주 신고가를 경신하는 등 3거래일 연속 상승세를 이어가고 있습니다. 이 같은 강세는 북미 자동차 시장 공략에 대한 기대감이 투자 심리를 자극하면서 나타난 현상입니다. 특히 멕시코 공장에 약 2,500억원을 투자해 2026년부터 통합 브레이크 시스템(IDB2)의 출하량을 크게 늘릴 계획인 점이 주목받고 있죠.
증권가에서는 HL만도의 성장 가능성을 높게 평가하고 있습니다. iM증권과 BNK투자증권 등은 목표주가를 상향 조정하며 매수 의견을 유지했습니다. 전기차 수요 둔화 우려에도 하이브리드 차량까지 아우르는 제품 포트폴리오가 리스크 헷지 수단으로 작용한다는 분석이 나오고 있습니다. IDB2는 전기차와 하이브리드 차량 모두에 적용 가능해 시장 변화에 유연하게 대응할 수 있는 구조입니다.
실적 개선과 관세 대응 전략
HL만도의 3분기 실적은 견고한 모습을 보였습니다. 매출 2조 3,213억원, 영업이익 941억원으로 전년 동기 대비 각각 7%, 14% 증가했는데요. 미국 관세 영향을 제외하면 영업이익률이 4.9%로 역대 최대 규모를 기록했습니다. 관세로 인한 손실이 3분기 약 200억원, 누적 300억원에 달했지만, 멕시코 공장의 USMCA 규정 충족 노력과 고객사와의 합의를 통해 4분기에는 50% 이상 관세를 보전받을 수 있을 것으로 예상됩니다.
현대차그룹의 미국 메타플랜트 가동률 확대와 북미 전기차 업체의 신차 공급 증가도 HL만도의 실적 개선을 견인할 전망입니다. BNK투자증권 관계자는 "글로벌 불확실성 속에서도 미주 지역 매출 성장을 유지하고 있으며, 북미 지역 주요 OEM의 차세대 EV 플랫폼에 스티어링 솔루션을 최초로 공급하는 등 기술 리더십을 입증했다"고 설명했습니다.
지주사 가치 재평가
HL만도의 모기업인 HL홀딩스도 함께 주가 상승세를 타고 있습니다. 하나증권과 LS증권은 최근 목표주가를 각각 4만 8천원, 5만 2천원으로 상향 조정했습니다. HL홀딩스의 경우 자사주 소각을 통한 주주환원 정책이 주가 상승의 중요한 동력으로 작용하고 있습니다. 올해 235억원 규모의 자사주를 소각했으며, 연말까지 57억원을 추가 매입해 소각할 예정입니다.
2026년부터 2027년까지도 총 200억원 규모의 자사주 매입 및 소각을 계획 중인데, 이로 인해 주식 수가 감소하면 주당배당금 상향 가능성이 높아집니다. 현재 주가 기준 HL홀딩스의 배당 수익률은 약 4.5% 수준으로, 안정적인 수익을 기대하는 투자자들에게 매력적으로 평가되고 있습니다.
미래 성장동력 확보
HL그룹의 미래 성장 동력도 주목받고 있습니다. HL만도는 12월 로보틱스 관련 투자 계획을 발표할 예정인데, 이미 4족 로봇 관련 액추에이터 매출이 발생하고 있습니다. 현대차 그룹의 휴머노이드 엑츄에이터 관련 소싱 이원화 가능성도 제기되면서 로보틴스 사업이 새로운 성장 동력으로 부상할 전망입니다.
HL홀딩스의 자회사인 HL로보틱스는 실내외 주차 로봇 'PARKIE'와 'STAN'을 보유하고 있으며, 장기적으로 주차 로봇 시장 성장에 따라 기업가치 재평가가 이루어질 것으로 예상됩니다. HL D&I의 AI 기반 신규 사업 확장도 그룹의 사업 다각화에 기여하고 있습니다. 다양한 사업 포트폴리오를 통해 자동차 부품 주력사업과 신규 성장동력이 시너지를 낼 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.
지속 가능한 성장 전망
증권가의 분석을 종합해보면, HL그룹의 성장 스토리는 단순한 주가 상승을 넘어 지속 가능한 비즈니스 모델에 기반하고 있습니다. 북미 시장 공략, 실적 개선, 주주환원 정책, 미래 신사업까지 다양한 측면에서 긍정적인 신호를 보내고 있죠. 전기차 시장의 변동성에도 하이브리드 차량까지 아우르는 제품 라인업과 로보틱스 등 미래 산업에 대한 선제적 투자가 안정적인 성장을 담보할 것으로 보입니다.
다만 iMotion의 평가손실처럼 일부 리스크 요인도 존재합니다. 하지만 내년에는 이 같은 평가손실이 안정화될 것으로 예상되며, 전반적인 수익성 개선이 기대되고 있습니다. 투자 은행들의 적극적인 목표주가 상향과 지속적인 매수 의견은 HL그룹의 성장 가능성에 대한 신뢰를 반영하고 있습니다.