뚜렷한 깜짝 요인은 없었지만, 시장은 숨 돌렸습니다
미국 7월 소비자물가지수(CPI)가 시장 전망과 정확히 맞아떨어지면서 금융시장이 한숨 돌리는 모습입니다. 노동부가 발표한 7월 전품목 CPI는 전년 대비 3.4%, 전월 대비 0.1% 상승에 그쳤고, 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI 역시 전년 대비 2.5%, 전월 대비 0.2% 올랐습니다. 6월보다 상승세가 둔화된 건 사실이지만, 이번 지표가 뚜렷한 방향성을 제시한 건 아니었는데요. 그럼에도 시장은 연준의 9월 금리 동결 가능성을 높게 보고 있습니다. CME 페드워치 기준 동결 확률은 60% 안팎까지 올랐고, 이는 전날보다 크게 개선된 수치입니다.
이러한 기대감은 뉴욕 증시에도 고스란히 반영되었습니다. 기술주 중심의 나스닥은 0.5% 상승하며 2만 6천588선에 마감했고, S&P500 지수도 0.26% 올랐습니다. 특히 AI 인프라 관련주들의 강세가 두드러졌는데요. 코어위브와 슈퍼마이크로컴퓨터는 각각 19% 가까이 급등했고, SK하이닉스 ADR도 9% 넘게 올랐습니다. 물가 압력이 한풀 꺾인 사이, AI 투자 낙관론이 다시 불을 지피면서 반도체주를 중심으로 저가 매수세가 몰렸습니다. 반면 다우지수는 메타와 테슬라 등 일부 대형주의 약세로 0.04% 소폭 하락하며 혼조세를 보였습니다.
환율은 내렸지만, 채권은 복잡한 신호를 보내고 있습니다
외환시장에서는 달러 가치가 약화되며 원·달러 환율이 1,413원대까지 하락했습니다. 1,420원선 아래에서 네고 물량과 저가 매수세가 맞서는 가운데, CPI 결과가 환율 방향을 일시적으로 밀어줬습니다. 다만 외환 전문가들은 대외 요인보다 국내 수급 상황이 더 중요한 변수라고 보고 있는데요. 중동 지정학적 리스크가 해소되지 않으면서 환율 하단은 여전히 지지되고 있어, 당분간 1,410원대에서 팽팽한 공방이 이어질 것으로 전망됩니다.
국내 채권시장 역시 미국 CPI의 직접적 영향은 제한적이었습니다. 미 국채 10년물 금리가 4.6950%에서 크게 벗어나지 않으면서 국내 시장은 대내 요인에 집중하고 있습니다. 문제는 한국은행의 백투백 금리 인상 우려가 단기 크레디트 심리를 위축시키고 있다는 점입니다. 특수은행들의 단기 특은채 발행이 투자 수요를 충분히 모으지 못하고 있으며, 국고채 30년물 금리의 사상 최고치 경신도 시장에 불편한 요소로 작용하고 있습니다.
유가와 중동이 남긴 숙제
안도감 속에도 시장의 시선은 벌써 다음 지표로 향하고 있습니다. 한국투자증권은 국제 유가가 현재 수준을 유지하면 8월 헤드라인 CPI가 3.6~3.7%까지 반등할 수 있다고 경고했습니다. 미국과 이란 전쟁의 영향으로 WTI 유가가 배럴당 80달러 안팎을 유지하고 있어, 에너지 기여도가 다시 커질 수 있다는 분석입니다. 여기에 지난해 하반기 유가가 낮았던 기저효과까지 더해지면 연말까지 인플레이션이 되살아날 가능성이 있습니다.
이날 밤 발표될 미국 7월 생산자물가지수(PPI) 결과도 중요한 분수령이 될 것입니다. 연준은 CPI만 보지 않고 종합적인 물가 흐름을 판단하기 때문인데요. 현재 시장은 9월 동결을 기대하고 있지만, 중동 사태와 유가 변동성이 이 기대를 언제든 뒤집을 수 있는 변수로 남아 있습니다.