물가 다시 뛰자 금리 인상 압력
미국 9월 소비자물가지수는 전년 대비 3.7% 올라 시장 예상을 웃돌았습니다. 전월 대비 0.6% 상승했고, 근원 물가도 2.6% 올라 연준 목표치를 넘어섰습니다. 같은 달 생산자물가지수는 전월 대비 1.3%, 전년 대비 6.3% 뛰며 2022년 3월 이후 최대 폭을 기록했는데요. 휘발유와 에너지 가격이 전체 상승분의 절반 이상을 끌어올린 겁니다. 휘발유는 생산자물가에서 20.3% 급등했습니다.
시장은 연준의 10월 회의에 주목합니다. 금리 인상 가능성은 20%대에서 40%를 넘나드는 수준까지 치솟았습니다. 다만 연준 내부에서는 추가 지표를 보자는 신중론도 나옵니다. 물가와 고용이 엇갈리면서 통화정책의 딜레마가 커진 상황입니다.
유가와 AI 투자가 만든 복합 인플레이션
이번 물가 상승의 배경에는 이란 전쟁 장기화가 있습니다. 중동 긴장이 이어지며 미국 경유 평균 소매가격은 갤런당 6.5달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다.
여기에 AI 투자 확대가 또 다른 변수로 떠올랐습니다. 대형 기술기업들이 데이터센터와 서버, 메모리 부품을 대규모로 사들이면서 부품 가격이 오르고, 이 비용이 제품 가격에 반영되고 있습니다. 뱅크오브아메리카는 AI 투자와 이란 전쟁을 인플레이션의 핵심 요인으로 꼽았습니다. 기업들의 대규모 자금 조달이 국채금리를 밀어 올려 금리 부담을 키우는 구조입니다.
증시와 정책 딜레마
물가 충격은 금융시장을 곧바로 흔들었습니다. 뉴욕증시에서 나스닥은 1.9% 안팎, 에스앤피500은 1.1% 하락했고, AI 관련주가 특히 약세를 보였습니다. 한국 증시는 하루 7%가량 급락해 주요 아시아 시장보다 낙폭이 컸습니다. 반도체 수요가 미국 빅테크 투자에 기대고 있어 금리 상승에 민감하게 반응한 겁니다.
연준은 물가를 잡아야 하지만 고용 둔화와 성장 우려도 무시하기 어렵습니다. 시장은 10월 동결 가능성을 높게 보면서도 연내 추가 인상 가능성은 열어두고 있습니다. 결국 다음 주 빅테크 실적과 생산자물가, 소매판매 지표가 금리 방향과 증시 반등 여부를 가를 전망입니다.