물가 안정의 실마리를 찾은 6월 PCE 지표
미 상무부가 발표한 6월 개인소비지출 가격지수가 시장의 기대를 크게 벗어나지 않으면서도 물가 안정의 실마리를 보여주었습니다. 현지시간 30일 공개된 자료에 따르면, 지난 6월 PCE 가격지수는 전년 동월 대비 3.7% 상승했는데요. 이 수치는 월가 전문가들이 사전에 제시한 전망치와 정확하게 부합한 결과입니다. 에너지와 식료품을 제외한 근원 PCE 가격지수 역시 전년 대비 3.3% 올랐고, 전월 대비로는 0.1% 상승에 그쳤습니다. 전월 대비 상승 폭이 크게 줄었다는 점에서 물가 상승세가 한풀 꺾였다는 관측이 나오고 있습니다.
유가 하락이 지표에 미친 영향
사실 이 지표는 최근 몇 달간 국제유가 급등으로 인해 상승 폭이 계속 커지고 있었습니다. 미·이란 간 전쟁이 발발하면서 유가가 크게 뛴 탓에 지난 2월 이후 물가 상승 압력이 상당했는데요. 하지만 최근 유가가 하락세로 돌아서면서 이번 달 지표에는 그 영향이 고스란히 반영된 것으로 보입니다. 덕분에 전월 대비 상승 폭이 눈에 띄게 둔화됐고, 이는 시장이 한숨 돌릴 만한 요소로 작용했습니다. 유가 변동성이 실물 경제와 물가에 미치는 영향이 얼마나 직접적인지를 보여주는 대표적인 사례라 할 수 있습니다.
연준 정책과 향후 전망
당연히 이번 발표는 연준의 금리 정책을 보는 데 중요한 참고 자료가 됩니다. 물가 상승세가 꺾이는 모습을 보이면서 연준의 정책 결정에 여유가 생길 거라는 기대감이 나오고 있는데요. 물론 단 한 달의 지표만으로 통화 정책의 방향을 단정하기는 이릅니다. 다만 유가 하락이 지속된다면 향후 물가 둔화 흐름은 더욱 분명해질 가능성이 있습니다. 시장은 앞으로 출시될 고용 지표와 물가 추이를 면밀히 살피며 연준의 다음 움직임을 예의주시하고 있습니다. 이번 PCE 지표가 예상보다 과하지도, 모자라지도 않은 안정적인 모습을 보인 만큼, 당분간 극단적인 변동은 피할 수 있을 것으로 보입니다.