JP모건, 미국 단기 국채 수요 약세 2027년까지 지속 전망

JPMorgan, 미국 재무부 11월 환매 발표서 국채 경매 규모 가이던스 유지 전망

JPMorgan 금리 전략가들은 미국 재무부가 이번 주 발표할 11월 환매에서 미래 국채 경매 규모, 명목 쿠폰 국채 경매 규모, 매입 경매 규모에 대한 가이던스를 현행대로 유지할 것으로 예상했다. 또한 장기채 발행 축소 가능성은 있지만 합리적 근거를 찾기 어렵고, 재무부가 오랜 미래 가이던스에서 '최소'라는 문구를 삭제해야 한다고 밝혔다.

JP모건, 2027년 미국 단기국채 순공급 $9,910억 예상... 수요 따라잡기 어려울 수도

JP모건 전략가들에 따르면 미국 단기 국채 발행은 계속 확대될 것으로 예상되며, 2027년 시장은 $9,910억의 순공급을 흡수해야 한다. 전략가들은 수요가 공급을 따라잡기 어려울 수 있다고 봤으며, 머니마켓펀드 자산 증가세는 2024~2025년과 비슷할 것으로 전망했다.

JPMorgan, 단기 국채 약세가 자금시장으로 전이 가능성 경고

JPMorgan 전략가들은 내년 단기 국채 가격이 크게 강세를 보이기 어려울 것으로 보고, 2027년 공급 급증 시 압력이 더 커질 수 있다고 봤다. 이들은 단기 국채 약세가 머니마켓펀드의 레포 배분 축소나 정산일 민감도 확대를 통해 자금시장으로 전이될 수 있으며, 내년 봄 부채한도 이슈와 낮은 재무부 일반계정(TGA) 잔고가 공급·수요 불확실성을 키울 수 있다고 경고했다.

JPMorgan, 2027년 단기 국채 수요, 9,910억 달러 공급 증가 따라잡지 못할 수도

JPMorgan 전략가 제이 배리(Jay Barry)와 판카즈 보라(Pankaj Vohra)는 보고서에서 미국 단기 국채(T-Bill) 발행이 계속 늘어 2027년까지 민간 보유 발행이 9,910억 달러 더 증가할 것으로 보이며, 수요가 공급을 따라잡을 수 있는지가 핵심이라고 밝혔다. 머니마켓펀드 자산운용 규모(AUM) 성장은 2020년 코로나19 충격이나 2023년 지역은행 스트레스 같은 대규모 시장 교란이 없는 한 2024~2025년 유입기와 비슷한 수준에 그칠 것으로 예상됐고, 외국 공식 투자자는 최근 감소가 전술적 조정인 만큼 단기 국채 매수로 복귀할 여지가 있지만 스테이블코인은 암호화폐 시장 반등이나 규제 명확화가 없는 한 비슷한 흐름을 따르지 않을 것이라고 덧붙였다.

JP모건, 미국 재무부 단기 차입 규모 확대 전망

JP모건 분석가들은 미국 재무부가 올해 민간 투자자로부터의 순차입액 2.038조 달러, 2027년 2.202조 달러를 기록할 것으로 전망했다. 특히 2026년 민간 보유 미국 단기 국채가 4,010억 달러, 2027년 9,910억 달러 증가하며 2023년 이후 가장 집중적인 단기 국채 발행 시기가 될 것으로 분석했다.

JP모건, 미국 20년물 국채 발행 감축 필요성 없다고 분석

JP모건 전략팀은 거대한 예산 적자와 만기 부채 증가로 인한 재정 갭을 고려할 때, 미국 재무부가 20년물 국채 발행을 감축할 신중한 이유가 없다고 분석했다.

JP모건, 3분기 순이자이익 약 280억 달러 예상

JP모건이 3분기 순이자이익(NII)을 약 280억 달러로 예상한다고 발표했다. 4분기 조정 비용은 약 275억 달러로 전망된다.

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Smith+Nephew, Johnson & Johnson 인수 논의 종료

Smith+Nephew가 올해 초 Johnson & Johnson에 인수 접근한 이후 진행된 논의가 종료됐다고 밝혔다.

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Smith+Nephew가 전략적 옵션 검토 과정에서 올해 초 Johnson & Johnson에 인수 접근했다고 확인했다.

한정 중국 부주석, 11월 6~12일 터키 방문 COP31 참석 및 조지아 방문

상하이종합 2.16%, STAR50 9.92% 상승, 거래대금 2조 위안 돌파

상하이종합지수는 2.16%, 선전성분지수는 4.22%, 창업판지수는 6.4%, STAR50 지수는 9.92% 상승했다. 상하이·선전 거래대금 합계는 25거래일 만에 처음으로 2조 위안을 넘어섰고, 상승 종목 수는 4,600개를 초과했다.